拼命扩张，大声吆喝，不停追赶风口。立足于算力，客户要什么就组装什么，给钱就卖，毛利润6个点，净利润2个点，一点停不下，走上了规模扩张的道路。

　　要效益，市场上保守谨慎，从算力扩展到存储和云，悄无声息的投资、参股成立了若干个上下游公司，毛利润29个点，净利润15个点， 走上了版图扩张的道路。

　　那么从2024年两家发布的财报看，以上问题有所改善吗？同样，被列入“实体清单”之后，第一个问题怎么解决？如果海外资产、营收占比较大，脱钩之后，会怎么办？

　　不得不说，浪潮太猛了，营收比2023年翻了170倍，直接进入千亿元。这要得益于东数西算、AI带来的算力需求。净利润占比继续往下跌，2个点。营业成本太高了，利润都给了五大供应商（采购金额1000亿元）。难怪被称为组装厂，再跌下去会怎么样？

　　曙光一如既往的稳，营收不升反降，跌的也稳。但是利润占比反而上升，这是压缩成本带来的优势。问题是，压缩了哪些成本？

　　如果对比营收，浪潮的14亿元销售费用算不了什么，曙光还有7亿元呢。但是8亿元的管理费用比曙光3.5亿元的费用高太多了。这是站在同等员工数的基础上对比的。也许这就是内耗增加的成本。

　　研发成本。浪潮35亿元，曙光12亿元，从营收占比来看，曙光绝对是舍得投入。从人数来看，曙光的投入还不够。

　　可以看出，都在依赖大客户，但是浪潮的大客户规模显然比曙光大很多。但在供应商采购中，浪潮更依赖核心几家，而曙光则不断下降。

　　还有，浪潮营收1147亿元，采购核心部件就支付了1070亿元，剩下77亿元根本不够花啊，算是其他部件的话，难怪利润这么薄。

　　中科曙光：以技术壁垒（液冷/国产化）和政策红利为核心，聚焦高毛利、高门槛市场，但需突破规模化瓶颈苹果appstore免费vpn。

　　浪潮信息：凭借规模化交付和生态合作主导通用服务器市场，但面临毛利率压力与供应链风险，需加速国产替代。还有一个关键点，海外的营收占比越来越多了，几乎占到30%了。如果断供和脱钩怎么办？